市场供应增加,白卡纸走势如何?

近期白卡纸市场新增产线陆续出纸,从11月底山东地区15万吨食品卡开机试产,到12月中旬广西及江西地区白卡纸机相继投产,预示着后期将有超200万吨以上的白卡纸供应增加,这给本就内需不旺的市场增添了更多变数,市场博弈强度将提升。

从白卡纸市场走势来看,在月初纸厂通知提涨300元/吨的带动下,贸易商报盘陆续有所上调,部分地区低端价格减少,高端价亦有成交。但市场需求增量不明显,在新产能集中释放的背景下,市场提涨信心不强,成交视单存一定可谈空间,部分纸价则出现松动。整体来看近期纸价上行动力不足,下跌亦不十分明显,市场后市观望心态浓厚。总结影响近期市场走势的因素主要有如下几点:

首先,纸厂库存不多,对国内市场供应有限,贸易商库存整体不大,部分规格紧缺,利于挺价。纸厂开工正常,由于食品卡订单较足,且出口恢复,社会卡产销暂无明显压力。另外,因低克重纸成本高、产量低,纸厂排产量减少,增加了现阶段白卡纸市场供应紧张的局势。

其次,国内市场需求弱于预期,加之新产能投放带来的供应端变化,市场供需存在变数,下游印刷厂及包装厂随用随补,不似往年进行大量备货。贸易商维持常量库存,部分年度任务达成后进出货压力不大,价格坚挺;部分以回笼资金为主,货源相对充足者价格存可议空间。

在纸市表现欠佳的同时,原料纸浆则呈现期现货共涨的行情。加拿大供应链问题、印尼金光暂停供应阔叶商品浆、二连浩特、满洲里等引起的供应面消息持续发酵,自11月末纸浆期货急速上扬带动现货市场报盘上涨。据卓创资讯数据显示,12月上旬针叶浆最高价5957元/吨较11月底价格上涨4%左右。浆价上涨利于白卡纸稳定市场,但利好影响较有限,业者对于后期供需预判并不乐观。

对于市场起到较为关键支撑的出口市场,据业者反馈自9月以来,原纸出口恢复,月出口量多在10万吨以上。因西方能源紧张,出口受限制,海外订单向国内纸厂转移,现阶段国内对亚洲及中东地区出口量较大。据海关数据显示,10月份涉及白卡纸出口的税则号名下共计出口19.2万吨,均价980美元/吨左右。

后期市场走势的焦灼点集中于出口市场是否维持以及新产能的释放进度。现阶段下游刚需补库,国内经济恢复或低于产能增速。近期召开的中央经济工作会议总结指出,百年变局加速演进,中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。然对于今年全年的经济增速预测仍相对乐观,国家统计局11月PMI指数较上月回升0.9个百分点至50.1%,在能源供应紧张缓解,部分原材料价格回落等因素带动下,制造业景气度改善。短期国内白卡纸市场运行环境尚稳,自身同样面临供应增加、需求偏弱等问题。

从近一个月内白卡纸的新增产能来看,包含食品卡在内产能增加265万吨。据了解,广西金桂试机纸少量投放华南,广西太阳暂排产未涂布纸。国内社会卡市场供应偏紧,渠道库存不多,短期内新增社会卡量有限,如若生产及船运顺利,推测北方地区社会卡最快将在月底或下月陆续到货,但市场仍存在不确定性,具体还需视纸厂排产及销售策略而定。据悉,江西五星食品卡产线明年或交叉排产社会卡,山东德州泰鼎产线2022年初投产概率较大。

需求端,下游制品出口订单已结束,国内年底存在年货等订单,原纸出口量随着海运费上涨能否维持尚需观察。往年此时市场已在备货期,今年订单不旺,多数中小印刷及包材厂按需采购,库存不多。考虑手头订单以及成本,经过今年大起大落的行情后,业者操作更加谨慎。接下来一个月的时间内市场仍存在适量备货需求,但预计增量有限。

短期内白卡纸市场货源控制较好,存量不多、订单有限,降价促量效果不佳,纸价大幅调整动力不强,但也存在看空心态以及年前回款等因素,市场成交较灵活。市场供应将在明年初有明显增加,下游低库存也为刚需腾留空间,供需博弈将更加突显。

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